MINT เพิ่มทุน และ price dilution

การเพิ่มทุน จะทำให้จำนวนหุ้นโดยรวมในตลาดเพิ่มขึ้น ดังนั้นเมื่อจำนวนหุ้นในตลาดเพิ่มขึ้น ก็จะส่งผลให้ราคาหุ้นลดลง หรือที่เรียกว่า เกิด“Dilution Effect” นั่นเอง มาอ่านกันว่า การคิด dilution ของราคาหุ้นนั่นคิดยังไง ผ่านตัวอย่างการคิดของหุ้น MINT กัน

สนใจรับชมแบบวีดีโอ กดดูได้จากลิงค์นี้นะคะ

Image:Freepik.com

หุ้น MINT หลังจากที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้นประจำปี เมื่อ 19 มิ.ย.63 ได้มีมติออกหุ้นเพิ่มทุน  โดยมีรายละเอียดแบบนี้

จำนวนหุ้นสามัญที่ออกใหม่ที่จัดสรร เพื่อการเสนอขายหุ้น Rights Offering 563,293,276 หุ้น

ราคาเสนอขายต่อหุ้น 18.90 บาทต่อหุ้น

อัตราส่วนการจัดสรรหุ้น หุ้นสามัญเดิม 8.2 หุ้นต่อ 1 หุ้นสามัญที่ออกใหม่

XR(exclude right) วันที่ 26 มิ.ย. 63

หุ้นเพิ่มทุนที่ออกใหม่นี้เป็นการให้สิทธิผู้ถือหุ้นเดิม ในการซื้อหุ้นเพิ่มทุน

ซึ่งจากการเพิ่มทุนครั้งนี้ ถ้าขายหุ้นเพิ่มทุนได้หมด บริษัทจะได้เงินเข้าบริษัท = 18.9 x 563,293,276 = 10,646,242,916.4 บ.

มาลองคำนวณกันว่า ราคาหุ้นนั้นจะถูก dilute ลงมาเหลือเท่าไหร่.

ในการคิดว่า เมื่อมีหุ้นในตลาดเพิ่มขึ้นแล้ว ราคาหุ้นในตลาดจะ dilute ลงมาประมาณเท่าไหร่ เราก็ต้องเอาราคาหุ้นโดยรวมของทั้ง 2 ก้อนคือ ก่อนเพิ่มทุน และหุ้นเพิ่มทุน มาเป็นตัวตั้ง เนื่องจากมันจะมี 2 ราคา ราคาหุ้นเดิมในตลาด และราคาหุ้นพิ่มทุน ซึ่งโดยปกติแล้วราคาหุ้นเพิ่มทุนนั้นมักจะต่ำกว่าราคาตลาดที่เป็นอยู่ เพื่อดึงดูดใจให้คนมาเพิ่มทุนนั่นเอง และหารด้วยจำนวนหุ้นทั้งหมดที่จะมี

ลองดูตัวอย่างจากหุ้น MINT ที่ประกาศหุ้นเพิ่มทุนนี้ออกมากัน
จำนวนหุ้นเดิมของ MINT คือ 4,619,004,860 หุ้น

จำนวนหุ้นใหม่ คือ 563,293,276 หุ้น

อัตราส่วนการจัดสรรหุ้น หุ้นสามัญเดิม 8.2 หุ้นต่อ 1 หุ้นสามัญที่ออกใหม่

อัตราส่วนตรงนี้ จะเห็นว่า ก็คือ จำนวนหุ้นเดิมตั้งแล้วหารด้วยจำนวนหุ้นใหม่นะ ก็คือ 4,619,004,860 หุ้น

/ 563,293,276 หุ้น = 8.2 : 1 หุ้น
ราคาเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน 18.90 บาทต่อหุ้น

ราคาปิดของหุ้น MINT เมื่อวาน (วันที่ 25 มิ.ย. 63 ซึ่งเป็นวันก่อนขึ้น XR) คือ 20.30 บ.


ราคาตลาดหลังเพิ่มทุน คือเอาราคาที่เกิดขึ้น 2 ก้อนนี้มาถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักตามสัดส่วนหุ้นเดิมและหุ้นใหม่ แล้วหารด้วยจำนวนหุ้นที่เกิดขึ้นก็จะคิดมาได้แบบนี้…

ราคาตลาดหลังเพิ่มทุน = [(จำนวนหุ้นเดิม xราคาหุ้นเดิม) + (จำนวนหุ้นใหม่ x ราคาหุ้นที่ใช้สิทธิเพิ่มทุน)] / (จำนวนหุ้นเดิม + จำนวนหุ้นเพิ่มทุน)

= [(4,619,004,860 x 20.3) + (563,293,276 x 18.9)]/ (4,619,004,860 + 563,293,276)

= 20.148 บ. ต่อหุ้น

หรือสามารถคำนวณได้จากลักษณะนี้นะ ตัวเลขที่คิดจะได้น้อยหน่อย

ราคาตลาดหลังเพิ่มทุน = [(อัตราหุ้นเดิม x ราคาหุ้นก่อนวัน XR) + (อัตราหุ้นเพิ่มทุน x ราคาหุ้นที่ใช้สิทธิเพิ่มทุน)] / (จำนวนหุ้นเดิม + จำนวนหุ้นเพิ่มทุน)

= {(8.2 x 20.3) + (1 x 18.9)} / ( 8.2 + 1 ) = (166.46 + 18.9) / 9.2

=  20.148 บ. ต่อหุ้น

MINT ออกหุ้นเพิ่มทุนลักษณะนี้ราคาหุ้น จากเดิมอยู่ที่ 20.3 บ. จะถูก dilute หรือเจือจางลง เป็น 20.148 บ.

คือมี Price Dilution ลง = (ราคาหุ้นในตลาดเดิม – ราคาหุ้นในตลาดที่จะเกิดขึ้นหลังหุ้นเพิ่มทุน)
แล้วหารด้วย ราคาหุ้นเดิมในตลาด
= (20.3 – 20.148)/ 20.3 = 7.5%

Price Dilution ลง = 7.5%
จากการที่มีจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้นในตลาดจากเดิมอีก 563,293,276/ 4,619,004,860 = 12.2%

ซึ่งราคาหุ้นที่ dilute ลงนี้จะเกิดในวัน XR จากหุ้นเพิ่มทุนครั้งนี้ที่ MINT ออก โดยที่คิดนี้ไม่ได้รวมเรื่อง MINT-W7 ที่มีแผนจะออกมาด้วย และราคาหุ้นจริงในตลาดอาจปรับเพิ่มหรือลดกว่านี้ได้นะ ถ้ามีปัจจัยอื่นๆ มากระทบ ที่คิดตรงนี้คือ การคิด dilute ของราคาหุ้น จากหุ้นเพิ่มทุนที่เพิ่มขึ้นเท่านั้นนะ

Published by DoctorWantTime

แพทย์ผู้ชื่นชอบการลงทุน

ใส่ความเห็น

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out /  เปลี่ยนแปลง )

Google photo

You are commenting using your Google account. Log Out /  เปลี่ยนแปลง )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out /  เปลี่ยนแปลง )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out /  เปลี่ยนแปลง )

Connecting to %s

%d bloggers like this: