ค่า beta ของหุ้นคืออะไร ใช้ทำอะไร หาได้จากไหน??

ค่าเบต้า เป็นการหาความสัมพันธ์ของราคาหุ้นเมื่อเทียบกับตลาด โดยใช้วิธีการทางสถิติของสมการเส้นตรง และค่า beta ก็คือความชันของกราฟความสัมพันธ์

ค่า beta จึงเป็นตัวที่บอกว่า หุ้นนั้นผันผวนเปลี่ยนแปลงไปยังไงเมื่อเทียบกับตลาด

ค่า beta = 1 หุ้นนั้นจะผันแปรตามตลาด  เช่น set index +2% หุ้นนั้นก็จะ +2% และในทางลบก็เช่นกัน

ค่า beta < 1 หุ้นนั้นจะผันผวนช้ากว่าตลาด เช่น beta 0.9 ผลตอบแทนน้อยกว่าตลาด 10% ช่วงตลาดขาขึ้น แต่จะดีกว่า 10% ในช่วงตลาดขาลง

ค่า beta > 1 หุ้นนั้นจะมีความผันผวนมากกว่าตลาด เช่น beta 1.1 หุ้นนั้นก็จะดีกว่า และแย่กว่า 10% ในทางบวก และทางลบ

หุ้นที่มีค่าเบต้าสูงจะให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาด (ในช่วงขาขึ้น) แต่ถ้าในช่วงขาลงหุ้นที่มีค่าเบต้าสูงอาจทำให้ตกลงหนักกว่าตลาด

ค่า beta มีการเปลี่ยนแปลงได้ตามช่วงระยะเวลาที่นำมาคิด และเป็นการหาความสัมพันธ์ที่ใช้วิธีการทางสถิติ

ค่าเบต้าของหุ้น หาดูได้ในส่วนสรุปข้อสนเทศบริษัทจดทะเบียนเว็บไซต์ของ set

ค่าเบต้าสามารถนำมาปรับใช้ในการลงทุน เช่น การเลือกหุ้น หรือใช้คำนวณในสมการทางการเงิน CAPM (Capital Asset Pricing Model) เพื่อหาผลตอบแทนที่คาดหวัง และนำมาประเมินมูลค่าหุ้น

R = Rf + beta(Rm-Rf)

Rf คือ Risk free rate ซึ่งจะใช้ผลตอบแทนของพันธบัตรระยะยาว เช่น 10 ปี

Rm คือ market return ผลตอบแทนของตลาดหุ้น

กลุ่มก้อน beta(Rm-Rf) เรียกว่า  Risk premium มาจากกว่า การลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงก็ควรคาดหวังผลตอบแทนที่มากกว่า

เช่น ถ้าผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาว คือ 3.5% ผลตอบแทนตลาดหุ้น 12% หุ้น A มีค่า beta 0.9

หุ้นนี้มีการจ่ายปันผล ปีละ 2 บ. ต่อหุ้น เราจะประเมินมูลค่าหุ้นจากเงินปันผล ที่ใช้คิดจาก

P = D/r

P มูลค่าหุ้นที่เราต้องการหา, D เงินปันผล, r อัตราคิดลด หรือผลตอบแทนที่เราคาดหวัง

R = Rf + beta(Rm-Rf)

R = 0.035 + 0.9(0.12-0.035) = 0.11

จะเห็นว่า เมื่อค่า beta น้อยกว่า 1 แสดงว่าผันผวนน้อยกว่าตลาด จึงคาดหวังผลตอบแทนน้อยกว่าตลาดที่ 12%

P = D/r = 2/0.11 = 18.2 บ./หุ้น

ถ้าใครรับความผันผวนได้น้อยอาจลองนำค่า beta มาดูประกอบในการเลือกหุ้น แต่ก็อย่าลืมว่า มันเป็นการหาความสัมพันธ์ที่ใช้กระบวนการทางสถิติ ดังนั้นมันอาจจะไม่ได้เป๊ะๆ ตามนั้น เพียงแต่บอกแนวโน้มและความเป็นไปได้

……………………………………………….

มาเรียนรู้การเลือกหุ้นด้วยตัวเอง เข้าใจง่าย ใช้ได้จริง

คอร์สที่จัดทำสำหรับมือใหม่ลงทุนหุ้น ที่จะได้เรียนรู้ตั้งแต่การเลือกหุ้น การอ่านงบการเงิน รวมไปถึงการประเมินมูลค่าหุ้น

เรียนจบสามารถนำไปปรับใช้ เพื่อเลือกหุ้นลงทุนได้ด้วยตนเอง เรียนที่ไหน เมื่อไหร่ ทวนกี่ครั้งก็ได้

ลงทะเบียนเรียนกันได้เลยhttps://www.skilllane.com/courses/i-investor