การประเมินมูลค่าหุ้นจากเงินปันผล

เนื่องจากเงินปันผลนั้นเป็นกระแสเงินสดที่เราได้รับในแต่ละปี จึงสามารถประเมินมูลค่าหุ้น โดยใช้เงินปันผลในแต่ละปีที่ได้รับในอนาคตมาปรับมูลค่าของเงินตามเวลาในแต่ละก้อน ที่เรียกว่า discounted cashflow

สนใจรับชมแบบวีดีโอ กดรับชมได้จากลิงค์นี้นะคะ

โดยอยู่บนสมมติฐานที่ว่า เงินปันผลที่จะได้รับในอนาคตนั้นจะได้รับไปเรื่อยๆ

ถ้าในการประเมินมูลค่าหุ้นโดยใช้เงินปันผล แบบที่คิดว่า ไม่มีการเติบโต สามารถประเมินเบื้องต้น ได้แบบนี้นะ

PV = D/r

ราคาหุ้นที่เหมาะสม = เงินปันผลที่จ่ายต่อปี/ ผลตอบแทนที่เราคาดหวัง

เช่น หุ้นบริษัทมานะจำกัดมหาชน ปันผลที่จ่ายต่อปี 7 บ./หุ้น และเราคาดหวังผลตอบแทนจากลงทุนในหุ้นนี้  7% ต่อปี (ซึ่ง 7% ตรงนี้ = 0.07 นั่นเองนะ)

ราคาหุ้นที่เหมาะสม = 7/ 0.07 = 100 บ.ต่อหุ้น

ถ้าคิดว่า เงินปันผลที่เราได้รับมีอัตราการเติบโต (Growth; G) เพิ่มขึ้นแบบคงที่ไปเรื่อยๆ

จากสูตรการปรับมูค่าของเงินตามเวลาของเงินที่จะได้รับในอนาคตไปเรื่อยๆ กลับมาเป้นมูลค่าปัจจุบัน จะได้สมการแบบนี้

PV = D0 (1+ G) / r-G

เช่น จากตัวอย่างเดิมข้างต้น แต่เงินปันผลนั้นมีการเติบโตไปเรื่อยๆ 3% ต่อปี

PV = D0 (1+ G) / r-G

ราคาหุ้นที่เหมาะสม = 7 (1+ 0.03) / (0.07-0.03)  =  175.5 บ. ต่อหุ้น

จะเห็นว่า เมื่อเราคิดว่า มีการเติบโต มูลค่าที่เราคำนวณได้จะเพิ่มสูงขึ้น ดังนั้นเวลาที่คิดเรื่องการเติบโต ควรพิจารณาด้วยว่า บริษัทจะสามารถเติบโตลักษณะนี้ไปได้ในระยะยาวรึป่าวด้วยนะ

—————————————–

ถ้าใครสนใจอยากลงทุนหุ้นด้วยตัวเองมาเรียนรู้การเลือกหุ้นด้วยตัวเองเข้าใจง่าย ใช้ได้จริงคอร์สที่จัดทำพิเศษสำหรับมือใหม่ลงทุนหุ้น เรียนจบสามารถเลือกหุ้นลงทุนได้ด้วยตนเอง

ถ้าสนใจเข้าไปอ่านรายละเอียด และลงทะเบียนเรียนกันได้เลย